西凤酒大股东待上市血本救助 一次股权让与3个价

飞天茅台 时间:2019-09-13 17:10:13

  中国青年网北京4月22日电 已经位列4学名酒之一的“西凤酒”继续追求正在A股上市,正在事迹下滑加速的同时,西凤酒股份有限公司(以下简称“西凤酒”)股权构造也清爽浮出水面。西凤全体持有西凤酒17610.83万股股份,占比44.03%,是其第一大股东。2014年,西风大众竣工净利润亏蚀5822.00万元,业务收入仅有1336.57万元;2015年前三季度,西凤整体连续赔本114.57万元,此时的开业收入然而768.93万元。

  西凤酒招股书原料泄漏,西凤全体是陕西省宝鸡市国资委全资子公司,注册资本12,000万元,树立西凤酒股份之时,西凤集体以策划性净资产作价认购7882万股,持股比例76.66%。在频仍上市打定中,西凤团体成为当中上市进程的主要变量。自1999年建设起,西凤酒已历经8次股权让与。

  尤为值得注目的是,在1999年至2007年期间,西凤酒招股书中的材料接近空缺。2002年西凤酒业绩乏善可陈,广阔的阛阓空间和产业宗旨吸引让本钱蜂拥而至。多年以来,参预西凤酒股改经过的有邦有大型银行、央企、上市公司、基金风投等各路玩家,一再联姻的终于是西凤酒股权屡次改观,与资本的一次次交手均“无快而终”。

  2007年2月,西凤酒实行了第一次股份让与。其第三大股东陕西中宝印务有限公司(“中宝印务”)将其持有的500万股西凤酒股份转让给工行宝鸡分行,用以了偿中宝印务欠工行宝鸡分行的总计债务。

  1年之后,工行宝鸡分行以居然拍卖的体系,将所持500万股西凤酒股份转给盈信投资,总价3050万元,每股价钱6.1元;就在同年,山东烟台玻璃厂将其持有的500万股西凤酒股份转给盈信投资,总价750万元,每股价值1.5元。

  两次增资扩股之后,西凤酒的股权转让价格也越来越离谱。希奇是在2010年第五次股转之后。2012年10月,西凤酒实行第六次股权让渡,每股价格10元;一年之后的2013年9月,新远景投资以每股15元的代价将其持有的840万股股份转让,同期,香江达富置业将其持有的653万股股份让渡给达富创基投资,每股让渡代价6元;与此同时,海兆投资以11元/股的价值将其持有的股份让与。

  2014年,西凤酒进行上市前最后一次股权让渡,国福华清将其持有的600万股西凤酒股份让渡给中融人寿,每股作价17元。

  至此,上市前的西凤酒,结果加入的基金资金资本已在17元以上。西凤酒截止2015年前三季度的每股收益仅有0.27元,按行业20倍PE测算,其上市价格将正在6元以下,在8次共计10回股权让渡中,越过每股6元的股权转让出现过9次。基金抢着当“接盘侠”,对赌二级市集高溢价的“吃相”可谓难看。

  招股书知晓吐露,西凤酒将刊行不超越10,000股份,其拟募集资本凌驾15亿元。值得合注的是,西凤酒的每股收益仍有延续下滑之势。上市股价能否补回资本本钱以及融资须要,西凤酒的“财技”有待声明。

  中青网记者查阅招股书原料发现,西凤酒平昔以陕西为最紧要的售卖市集。2012年至2014年,西凤酒正在陕西分离完成25.08亿元、26.60亿元以及24.72亿元的贩卖额,占比均在70%以上;省外市集占比不停在20%傍边,偏安之意明显。

  可是,吊诡的是,西凤酒置备自省外的酒基居高不下,2012年至2014年间,外购酒基占比均在80%以上。外购占绝大个体比例之下,西凤酒近三年的产能利用率也令人堪忧。数据揭发,2012年、2013年、2014年其基酒产量分别为4453.76吨、4267.78吨、7074.34吨,而同期的产能仳离为7000吨、7000吨和12,000吨。产能诈骗率分别为63.63%、60.97%以及58.95%,近四成产能闲置。

  这涓滴不教化西凤酒上市募资的激情。在关计16.15亿元拟募集本钱中,有7.8亿元加入“优质凤型酒酿酒及制曲技改项目”、1.2亿元用于“凤香型特质酒海陈化蓄积项目”,累计项目投血本额15亿元。

  四成产能闲置仍要募资15亿元首创临盆,这是何如的去库存呢?中青网记者发觉,2012年至2015年第三季度,西凤酒的存货余额大幅上涨,从7.42亿元激增至12.75亿元,年均复合伸长率达15.53%;而其营业收入的年均复合延长率不足1%。

  原形上,2012年至2014年间,西凤酒的净利润大幅下滑。2012年,其净利润为2.35亿元,则到2014年,其净利润仅有1.56亿元。与营收小幅转移形成比拟的是,其贸易成本从29.44亿元激增至31.04亿元,众年积弊彰显,远景殊未可知。

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