西凤酒IPO遭四大质疑:股东经销商销售收入异常

飞天茅台 时间:2019-11-26 05:06:58

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  中国四台甫酒:贵州茅台(SH:600519),山西汾酒(SH:600809),四川泸州老窖(SZ:000568),陕西西凤。

  自2016年首度报送招股书后,及至本年二季度,陕西西凤结果更新IPO进度。

  遵循笔者究诘,其当前正在主板IPO的队伍中位居第21位,身前的一众公司中已有15家处于过会状态。这意味着,四台甫酒聚首A股,起码在期间进度上已见曙光。

  值此当口,特透过更始过的招股书,在财政维度对陕西西凤有番谛视。当然,以笔者的魄力,固然紧急是叙题目。

  两比拟较,畴昔三年间,陕西西凤应有35048.32万元应收单子指向不明。

  大批应收票据无法从命应承兑现,是否存正在上市公司违规占用供给商应收单据行径现金流情况?要是存正在,这种拿来岁的收入增厚今年的业绩的做法是否合规?

  据招股书,陕西西凤的经销商分为品牌经销商和归纳经销商两种。品牌经销商因为以销定产,所以侧浸品牌营销增添带来安闲的收入。

  同据招股书,2015年至2017年,陕西西凤其我看待款为25280.91万元、31977.66万元、34247.09万元,年化复关加多率为10.65%,公司称紧急来因是来历预提了高额的扩充费。

  那么问题来了,奉献远不足综关经销商的品牌经销商,何以正在公司的发售方式里如许受宠?

  据招股书可知:公司严沉凭借股东经销商,相对待非股东经销商,股东经销商对西凤酒库存贩卖更拥有上风。

  据招股书,在16年仅为440万元的参照下,17年公司“未完成里面发售利润”却扩大了2466.85万元。

  从命未实现内中销售利润的定义可知,它是指只收场了团体企业内里的销售,而未竣工确凿的对外出售。

  比方从总公司贩卖给了子公司,或从集团内A公司卖给了B公司,这时的利润已经全体内部的,惟有最后出售给了整体表的单位或局部,才干完成所有集体的真实利润。

  结合公司对付内里股东经销商的高度寄托性,敷衍如是绝顶,难免有此疑问:公司是否存正在体验递延所得税产业抵扣内部经销商间发卖所出现的所得税费用,用以遮蔽自身内中股东经销商伪造出卖收入的问题?

  据招股书,2016年,陕西西凤出现职工内退计算(提前退发觉在岗亭,还是享有薪酬和辅助)费用显着扩充的环境。

  另据招股书呈现,2016年6月,在财政人员轮岗时出现,财政约束主旨原银行出纳张某及原资金组组长权某诈欺职务轻易,屡次挪用银行承兑汇票共计5800万元,票据调用时光从2013年6月到2016年6月不等,末尾西凤酒确认损失为2405.95万元。

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